Оборонные бюджеты по обе стороны Атлантики меняют космическую индустрию

Волна оборонных расходов в Европе и возобновление военных инвестиций в США — частично обусловленные программой противоракетной обороны Golden Dome президента Дональда Трампа — меняют коммерческую космическую индустрию. Инвесторы и руководители компаний отмечают, что 2025 год стал переломным для сектора.

Европейский поворот к обороне

Европейские правительства направляют беспрецедентное финансирование в космические и оборонные предприятия, что обусловлено изменениями в политике США эпохи Трампа и постоянными проблемами безопасности после 2022 года. Большая часть новых средств сосредоточена на системах наблюдения, коммуникационной инфраструктуре и военных космических проектах, призванных обеспечить стратегическую автономию.

Марк Боггетт, исполнительный директор венчурной компании Seraphim Space, отметил: «Наша индустрия и перспективы космоса значительно изменились в течение 2025 года. Что изменилось? Думаю, ответ — Дональд Трамп». Этот поворот создал массовый приток частного капитала. Многие инвесторы, которые год назад не рассматривали оборонный сектор, теперь активно интересуются рынком dual-use технологий.

Расходы США и эффект Golden Dome

В Соединенных Штатах инвесторы фиксируют аналогичный всплеск, поскольку компании позиционируют себя для участия в программе Golden Dome — планируемой Пентагоном архитектуре противоракетной обороны нового поколения, которая будет в значительной степени полагаться на спутниковые активы.

Кирк Конерт, управляющий партнер AE Industrial Partners (владеет долями в Firefly Aerospace, York Space Systems, Sierra Space, Redwire и All.Space), подчеркнул: «Это станет важным драйвером для того, как будут приобретаться космические активы не только для Golden Dome, но и для других программ». Firefly, которая вышла на биржу в начале года, на этой неделе объявила о планах приобрести SciTec — компанию по оборонной аналитике, чтобы расширить присутствие в программах национальной безопасности.

Растущий аппетит к оборонным технологиям

Руководители отмечают, что обновленный фокус на обороне трансформировал настроения инвесторов. «Если вернуться на 18 месяцев назад, космические и оборонные технологии не были одной из лучших идей для институциональных инвесторов», — сказал Конерт. За последний год, особенно в последние шесть месяцев, defense tech и space tech стали приоритетными направлениями.

Тереза Кондор, исполнительный директор Spire Global, отметила, что сдвиг в правительственных приоритетах формировался с 2022 года, который продемонстрировал, как коммерческие космические системы могут поддерживать реальные военные операции. Правительства всё больше интересуются новыми формами сбора данных с орбиты, включая мониторинг радиочастотных и электронных сигналов.

Мюнхенская конференция по безопасности 2025 стала поворотным моментом, когда все стали гораздо больше беспокоиться о необходимости полагаться на США.— Тереза Кондор, CEO Spire Global

Эта обеспокоенность подпитывает бум так называемых суверенных космических систем — спутников, наземных станций и сетей, которыми нации владеют и управляют самостоятельно.

Новый суперцикл

Эти силы вместе подпитывают глобальное наращивание возможностей спутниковой связи, наблюдения Земли, предупреждения о ракетах и кибербезопасности — и в процессе повышают оценки компаний и стимулируют консолидацию. Конерт отметил: «Мы всё ещё находимся в начальной стадии того, что мы видим как долгосрочный макро-суперцикл расходов на оборонные и космические технологии в глобальном масштабе».

Боггетт согласился, что бум только начинается: «Мы видим целый ряд новых инвесторов, что приводит к большей конкуренции». Это может подготовить почву для новой волны поглощений в секторе. Падающие процентные ставки помогли ускорить тренд, и компании в космическом и оборонном рынке снова получили доступ к публичным рынкам, что создаёт рост оценок для стартапов на ранних стадиях.