Крупнейший мировой управляющий активами BlackRock объявил о разработке собственной технологии для токенизации реальных активов (RWA). Генеральный директор компании Ларри Финк заявил, что токенизация станет ключевым направлением развития в ближайшие годы, открывая новые возможности для инвесторов и повышая эффективность финансовых рынков.
Стратегия BlackRock в токенизации
Во время презентации результатов за третий квартал 2025 года Ларри Финк подчеркнул, что команды по всей компании изучают возможности использования технологии токенизации для повышения эффективности и доступности рынков. По его словам, в ближайшие годы ожидаются важные анонсы о расширении роли BlackRock в цифровизации активов.
Финк отметил, что рынок цифровых активов, включая криптовалюты, стейблкоины и токенизированные продукты, оценивается в $4,5 трлн и будет «значительно расти» в предстоящие годы. Токенизация позволит инвесторам получать доступ к ETF и другим инвестиционным инструментам в токенизированной форме, что расширит участие в капитальных рынках.
Мы находимся только в начале процесса токенизации всех активов — от недвижимости до акций и облигаций.— Ларри Финк, CEO BlackRock
Рекордный рост рынка RWA
Рынок токенизации реальных активов демонстрирует впечатляющую динамику. По данным аналитических агентств, объем RWA-токенизации вырос более чем на 260% в первой половине 2025 года, достигнув $23-30 млрд. Основными драйверами роста стали частное кредитование (58%) и казначейские облигации США (34%).
Аналитики McKinsey прогнозируют, что к 2030 году рынок токенизированных активов может достичь $2-4 трлн, а по более оптимистичным оценкам — до $30 трлн к 2034 году. Институциональные инвесторы активно увеличивают экспозицию в цифровых активах: согласно исследованию State Street, более 60% планируют нарастить вложения в течение года, а к 2030 году от 10% до 24% их портфелей будут токенизированы.
Конкурентная среда и институциональное внедрение
BlackRock не единственная крупная финансовая организация, активно развивающая направление токенизации. JPMorgan использует блокчейн-сеть Onyx и токен JPM Coin для оптовых переводов, Goldman Sachs создает платформу для токенизированных облигаций, а Deutsche Bank и BNY Mellon развивают решения для хранения криптоактивов.
Успех спотовых биткоин-ETF в США, запущенных BlackRock, Fidelity и ARK Invest, стал мостом между традиционными финансами и криптоиндустрией. Эти продукты обеспечили легитимацию криптовалют как класса активов и открыли доступ пенсионным фондам, страховым компаниям и институциональным инвесторам, ограниченным регулируемыми инструментами.
Перспективы развития отрасли
Финк подчеркнул, что токенизация — это следующая волна возможностей на ближайшее десятилетие. Технология обеспечивает улучшенную ликвидность, дробное владение активами, более быстрые расчеты и трансграничную эффективность. Внедрение токенизированных версий традиционных активов может помочь инвесторам лучше готовиться к долгосрочным целям, таким как пенсионные накопления.
BlackRock уже получает $61 млн выручки от продуктов на базе цифровых активов, хотя это пока составляет небольшую долю от общей выручки компании в $6,5 млрд. Тем не менее, активы под управлением BlackRock выросли до $13,4 трлн в третьем квартале 2025 года по сравнению с $11,4 трлн годом ранее.
Развитие технологий токенизации BlackRock и других крупных игроков традиционных финансов может фундаментально изменить архитектуру капитальных рынков — от бэк-офисных процессов до моделей владения и передачи активов.