Крупнейшие раунды 2025: как AI и климаттех слились в инвестиционную ставку на энергосистему

Почему 2025 стал переломным годом в венчурном финансировании климаттеха

Сдвиг прост: климаттех перестал быть отдельной категорией инвестиций и слился с инфраструктурной экономикой. Венчурные фонды больше не ставят просто на «солнечную панель» или «ветровой турбинизм». Они финансируют полные системы: генерация + накопление + управление спросом + цифровой слой (AI/data), упакованные в сервисную бизнес-модель, которая масштабируется.

Результат видно в размерах раундов: рекордные суммы идут не в ранние стартапы, а в компании, которые уже доказали концепцию и готовы к масштабированию. Это сигнал о зрелости сектора — и одновременно о его рискованности, потому что концентрация капитала означает жёстокую конкуренцию и выживание только лучших.

Главные раунды 2025 и их логика

Base Power — $1 млрд: домашняя батарея как инфраструктура

Энергетическая батарея на крыше одного дома — маленький актив. Но когда ты собираешь сотни тысяч домашних батарей и управляешь ими как единой виртуальной электростанцией через AI-алгоритмы, это становится инфраструктурой. Base Power привлекла $1 млрд на этот именно тезис: распределённые накопители + сервисная модель (лизинг батареи вместо покупки) + управление спросом = новое поколение гибкой сетевой инфраструктуры.

Это не просто об экологии. Это о переопределении того, кто контролирует энергию: оператор электросети больше не может полностью полагаться на централизованные генерирующие мощности, если у каждого потребителя появляется дома своя батарея и способность её продавать обратно в сеть.

Fervo Energy — $462 млн: безуглеродная энергия «24/7»

Геотермальная энергия имеет одно громадное преимущество перед солнцем и ветром: она работает постоянно. День, ночь, штиль, облака — её не волнуют сезонность и погода. Fervo разработала способ искусственно создавать геотермальные скважины там, где их нет от природы, используя расширенную гидравлическую стимуляцию (enhanced geothermal systems, EGS).

Венчурный интерес к Fervo прост: когда работают дата-центры с AI, им нужна круглосуточная, предсказуемая, безуглеродная энергия. Солнечная и ветровая для этого недостаточно — нужен резерв или постоянный источник. Fervo предлагает именно это. $462 млн — ставка на то, что геотермалка масштабируется и становится опциональной инфраструктурой для корпоративной энергетики.

Unconventional AI — $475 млн: энергоэффективные вычисления

Связь AI с климатехом здесь самая прямая: машинное обучение требует колоссальных вычислительных мощностей, а значит — колоссального потребления энергии. Unconventional AI разрабатывает чипы и архитектуры, которые требуют меньше электричества для того же объёма обработки данных.

Если вычисления становятся энергоэффективнее, то весь софт, работающий на них (рекомендации, анализ данных, управление системами, стратегия), становится менее энергозатратным. И если глобально AI становится дешевле энергетически — то и дата-центры, и облачные сервисы, и возможность использовать AI для управления энергетическими системами — всё это выигрывает.

Тренд: концентрация капитала и вытеснение малышей

Когда крупнейшие раунды растут в размерах (в 2015 году $100 млн было рекордом, теперь это стандарт), появляется два эффекта:

Первый: ранние стартапы с инновативной идеей, но без доказанного спроса, начинают испытывать нехватку финансирования. «Bridge round» на $5–10 млн становится роскошью, потому что венчур стоит выбирать между 20 стартапами по $10 млн или одним по $200 млн с доказанной market fit.

Второй: победители (те, кто привлёк крупные раунды) начинают быстро масштабировать и доминировать в своём сегменте. Это хорошо для инвесторов в раунде, но плохо для конкуренции и разнообразия решений.

Практический смысл для разных игроков

Инвесторы и LP

Сигнал ясен: климаттех переходит из рискованного в инфраструктурный. Если в 2015–2018 вы могли выиграть в 100x, то теперь — скорее в 3–5x. Но и убытков меньше, потому что бизнес-модели доказаны. Стратегия: сосредоточиться на компаниях, которые растут в перекрытиях (energy storage + AI, distributed grids + software, EV charging + grid management) и имеют контрактный доход (B2B/B2C через сервисы, а не разовые продажи).

Корпорации и операторы

Возможность закупить интегрированные решения вместо того, чтобы самостоятельно собирать тосол из разных поставщиков. Но цена при этом выше, потому что крупные раунды подразумевают быстрый выход инвестора и дороговизну капитала. Стратегия: заключать долгосрочные контракты с Base Power, Fervo и подобными для стабилизации расходов и снижения операционного риска.

Стартапы и предприниматели

Окно для новых компаний сужается в очевидных направлениях (батареи, солнце, ветер), но открывается в «стыках»: софт для управления сетями, финтех для энергетики (кредиты под энергоэффективность), мониторинг и верификация эффекта (как доказать, что вы сэкономили CO₂), цифровые двойники энергосистем. Стратегия: либо быть очень ранней (пре-seed, с научной основой), либо фокусироваться на нишах, где конкуренция низкая, а потребность реальна.

Узнать больше

Источники информации