Coinbase приобрела платформу Echo за $375 млн, что открывает доступ к общественным токенсейлам через инструмент Sonar для криптопроектов и инвесторов
Echo помогла привлечь более $200 млн за 300+ сделок с момента запуска в 2024 году, включая успешный запуск стейблкоина Ethena
Сделка знаменует возвращение к общественным продажам токенов — модели, которая была популярна в эпоху ICO 2017 года, но теперь с усиленной регуляторной защитой и прозрачностью
Почему это важно
Coinbase делает ставку на возрождение общественного инвестирования в криптопроекты, но уже на новых условиях. Сделка стоимостью $375 млн (наличные и акции) объединяет биржевую инфраструктуру Coinbase с платформой Echo, основанной ветераном крипторынка Джорданом Фишем (известным как Cobie). В отличие от хаотичных ICO 2017 года, новая модель строится на прозрачности блокчейна и соблюдении регуляторных требований.
Приобретение Echo становится восьмой сделкой Coinbase в 2025 году — стратегия активного расширения совпадает с более дружественной к криптовалютам политикой администрации Трампа в США. Компания стремится создать полноценную экосистему: от запуска проекта через привлечение средств до вторичной торговли токенами. Это меняет правила игры для стартапов, которые раньше зависели исключительно от венчурного капитала.
Что предлагает Echo
Платформа Echo специализируется на двух форматах: приватные продажи для закрытых инвестиционных групп и публичные токенсейлы через продукт Sonar. Sonar позволяет основателям самостоятельно организовывать продажи токенов на различных блокчейнах — Hyperliquid, Base, Solana, Cardano — без посредников. С момента запуска в апреле 2024 года Echo профинансировала 131 успешную сделку на общую сумму свыше $51 млн.
Мы строим полнофункциональное решение для криптопроектов и инвесторов — от запуска до привлечения средств и вторичной торговли.— Coinbase, официальное заявление
Одним из главных успехов платформы стал запуск Ethena — проекта, разработавшего один из самых быстрорастущих стейблкоинов с доходностью. Echo сохранит независимый бренд, но её инструменты будут интегрированы в экосистему Coinbase, что расширит доступ к ранним инвестиционным возможностям для розничных участников.
От ICO к регулируемым токенсейлам
В 2017 году ICO (Initial Coin Offerings) стали символом криптобума — проекты привлекали миллионы долларов за считанные минуты, но отсутствие регулирования привело к многочисленным скамам и судебным искам. К 2020-м годам модель публичных продаж практически исчезла, уступив место венчурному финансированию и закрытым раундам.
Сделка Coinbase сигнализирует о возвращении к общественному фандрайзингу, но в новой реальности. Регуляторная ясность — Регламент MiCA в ЕС, Payment Services Act в Сингапуре, пилотные программы SEC в США — снижает риски для эмитентов и инвесторов. Coinbase планирует расширить поддержку Echo за пределы криптотокенов: включить токенизированные ценные бумаги и реальные активы (RWA). Это открывает доступ к новым классам активов — от долговых инструментов до недвижимости — для широкого круга участников.
Что дальше
Coinbase начнёт с продаж криптотокенов через Sonar, но долгосрочная цель — создать глобальный рынок капитала на блокчейне. Интеграция токенизированных ценных бумаг и реальных активов потребует тесного взаимодействия с регуляторами и традиционными финансовыми институтами. Успех Echo зависит от способности платформы балансировать между доступностью для широкой аудитории и соблюдением стандартов защиты инвесторов.
Для стартапов это означает появление альтернативного канала привлечения средств — не через венчурный капитал, а напрямую от сообщества. Для инвесторов — доступ к ранним стадиям проектов, которые раньше были закрыты для розничных участников. Для рынка в целом — проверка гипотезы о том, что общественное инвестирование может быть одновременно масштабным, прозрачным и безопасным.
Материал подготовлен на основе официального заявления Coinbase, публикаций Reuters, Yahoo Finance, Genfinity, CoinDesk и аналитических отчётов по токенизации реальных активов. Данные актуальны на 22 октября 2025 года.