$275 млн при оценке $2 млрд — на ракету, верхняя ступень которой остаётся на орбите и превращается в дата-центр. Cowboy Space Corporation, основанная сооснователем Robinhood Байджу Бхаттом, объявила о крупнейшем раунде в сегменте орбитальной ИИ-инфраструктуры. Рынок это почувствовал: за месяц до сделки компания ещё называлась Aetherflux и занималась космической солнечной энергетикой.
Ракетный дефицит как бизнес-аргумент. Bhatt потратил месяцы на переговоры с существующими пусковыми провайдерами и пришёл к выводу: свободных ракет нет и в ближайшие годы не будет. Компания строит собственный носитель.
NVIDIA Space-1 на борту. Компания — один из первых партнёров производителя по программе Space-1 Vera Rubin: радиационно-стойкие GPU-модули для инференса ИИ в условиях LEO.
Крупнейший раунд в сегменте орбитальных ЦОД
Оценка компании — $2 млрд post-money (post-money — оценка после привлечения средств). Инвесторы: Index Ventures, a16z, Breakthrough Energy Ventures, IVP. Совокупный привлечённый капитал превысил $355 млн. · Business Wire, май 2026
Ракет нет. Совсем.
История компании — это история о том, как рынок орбитальных дата-центров упёрся в ракетный дефицит. Bhatt, по его собственным словам, потратил месяцы на переговоры с действующими пусковыми провайдерами, среди которых SpaceX, Blue Origin и Relativity Space. Результат везде одинаковый: свободных запусков нет. Starship ещё не на коммерческих рейсах. New Glenn потерял полезную нагрузку на третьем пуске в апреле. Стартовые окна расписаны на годы вперёд — преимущественно под Starlink и Kuiper.
«Мы смотрели на три-четыре года вперёд и видели, что доступных ракет катастрофически не хватает, — сказал Bhatt в интервью TechCrunch. — При этом существующие пусковые провайдеры всё активнее специализируются под собственную полезную нагрузку. Мы пришли к выводу: единственный способ масштабировать экономику орбитальных ЦОД — построить свой носитель».
Рынок это почувствовал.
Оценка компании за год выросла с $350 млн (Series A, апрель 2025) до $2 млрд. Пятикратный рост за 13 месяцев — при том, что первая ракета полетит не раньше 2028 года. Инвесторы голосуют не за текущий продукт, а за тезис: «ЦОДы на орбите неизбежны, а ракет для них не хватит ни у кого».
Один килограмм — один ватт
Ключевое инженерное решение стартапа — отказ от традиционной архитектуры «ракета везёт спутник». В их конструкции верхняя ступень носителя и есть спутник. Нет разделения на «workhorse and freight (рабочая лошадка и груз)».
Корпус ступени становится корпусом дата-центра, солнечные панели разворачиваются из сложенного положения. 800 GPU NVIDIA Space-1 Vera Rubin получают 1 МВт энергии от бортовых солнечных батарей.
Масса одной такой системы — 20–25 тонн. Это сопоставимо с полезной нагрузкой Falcon 9 в безвозвратном режиме и втрое меньше расчётной нагрузки Starship. Разработчик сознательно выбирает носитель «не-сверхтяжёлого» класса: 800 GPU на модуль — это коммерчески осмысленный стартовый объём, который можно масштабировать ростом группировки, а не размером отдельного аппарата.
Один из конкурентов из Сиэтла вывел на орбиту один H100 в ноябре 2025 и только через два года планирует кластер. Компания в своём IPO-проспекте оперирует цифрами 1 млн спутников — но это 2030-е годы. Он занимает промежуточную нишу: раньше, чем Starship, но с собственной ракетой, а не в расчёте на чужую.
Аномалия имени Baiju Bhatt
24 марта 2024 года Бхатт объявил, что покидает пост креативного директора Robinhood — компании, которую он основал в 2012 году и довёл до оценки $40 млрд на пике. Через семь месяцев он представил Aetherflux: космическую солнечную энергетику. Ещё через 13 месяцев — ребрендинг и смена модели на орбитальные ЦОД и собственное ракетостроение.
Траектория необычная даже по меркам индустрии, где смена модели — норма. Лидеру рынка потребовалось 6 лет от основания до первого запуска. Стартап планирует уложиться в 4 года с момента пивота. Команда — бывшие инженеры ведущих космических компаний и производителя GPU — даёт этому плану некоторый кредит доверия.
«Мы начинаем с чистого листа. Требования дата-центра на орбите диктуют форму и функцию всей системы. Ракета и ЦОД — единый дизайн с первого дня. Это отказ от традиционной модели на уровне первых принципов».— Baiju Bhatt, основатель и CEO Cowboy Space Corporation
Три модели, одна гонка
SpaceX — масштаб любой ценой
Starcloud — эволюция через демонстрации
Cowboy Space — вертикальная интеграция «под ключ»
Рынок, который ждёт
Как мы писали в июне, за первые пять месяцев 2026 года в орбитальные дата-центры привлечено более $445 млн — Starcloud, Lonestar Data и Edge Aerospace закрыли раунды. Общая сумма превышает весь 2025 год. Рынок, который McKinsey оценивает в $1,8 трлн к 2035 году, перестал быть гипотетическим: у него появились балансы, дорожные карты и конкуренты.
Вопрос не в том, будут ли ЦОДы на орбите. Вопрос — чья архитектура победит. Лидер делает ставку на мегамасштаб. Конкурент — на поэтапное наращивание. Третий игрок — на полный контроль над всей цепочкой: от ракетного двигателя до охлаждения GPU в вакууме.
Что будет с рынком орбитальных ЦОД через три года?
Вероятность: 65% — действующие программы Конкурент (запуск кластера в 2027) и Cowboy Space (ракета к 2028) создают конкуренцию, которая ускорит сроки. Ключевой риск: ни один проект пока не решил задачу отвода тепла в вакууме на масштабе >100 кВт.
✅ Аргументы за
Стоимость запуска продолжает падать: Starship нацелен на $200/кг, что делает экономику орбитальных ЦОД расчётно жизнеспособной.
Отрасль получила сигнал от крупнейших венчурных фондов: Index, a16z, Breakthrough Energy Ventures — все сделали ставки.
Критерии подтверждения: запуск демонстрационного кластера Starcloud-2 в 2027 году с работающим Nvidia GPU и замкнутым тепловым контуром.
❌ Аргументы против
Собственная ракета стартапа — это 4–5 лет разработки при капитализации, которая в 30 раз меньше, чем у лидера на старте ракетной программы.
Регуляторная среда: FCC, ITU и национальные космические агентства не имеют утверждённых стандартов для орбитальных ЦОД.
Критерии опровержения: Starship выходит на коммерческие рейсы раньше 2028 года — это резко снижает экономический смысл собственных ракет компании.
Сценарии развития
🟢 Оптимистичный сценарий (25%)
Последствия: к 2032 году до 3% мировых ИИ-нагрузок перемещаются на орбиту. Капитализация сегмента — $50–80 млрд.
🟡 Базовый сценарий (55%)
Последствия: ниша остаётся экспериментальной до 2032 года. Он привлекает ещё один крупный раунд или ищет exit (выход).
🔴 Пессимистичный сценарий (20%)
Последствия: орбитальные ЦОД остаются нишевым экспериментом (демонстрационные полёты, оборонные контракты). Стартап сворачивает ракетную программу, возвращается к солнечной энергетике.
🔴 Запуск демонстратора лазерной передачи энергии компании (2026) — подтверждение или опровержение базовой технологии
🟡 Сертификация Starship для коммерческих запусков — главный экзогенный фактор для всей индустрии
🟢 Starcloud-2 с полной системой терморегуляции (2027) — первый реальный тест экономики орбитального ЦОД
🔵 Регуляторные решения FCC по орбитальным дата-центрам — формирование нормативной базы
