Иллюзия роста: как рынок промышленной робототехники столкнулся с кризисом прибыльности

Рынок промышленной робототехники переживает структурный кризис: при сохранении формальных показателей роста крупные игроки фиксируют падение прибыльности и сокращают штаты. Немецкая компания Dürr снизила прогноз по заказам на 2025 год на €500 млн и объявила о сокращении 500 административных позиций, в то время как ABB продала свое роботизированное подразделение японскому SoftBank за $5,4 млрд, фактически признав стратегическое отступление из сегмента.

Финансовые сигналы кризиса

Dürr, признанный игрок в области систем автоматизации и робототехнической интеграции, сократил целевой показатель по заказам на 2025 год с диапазона €4,3–4,7 млрд до €3,8–4,1 млрд, ссылаясь на ослабление проектного спроса в условиях тарифных конфликтов и макроэкономической неопределенности. Компания зафиксировала обесценение гудвила на €120,4 млн во втором квартале и прогнозирует EBIT после экстраординарных эффектов в диапазоне от -1% до 0%, фактически уходя в убыточность по операционной деятельности.

Стратегия реструктуризации Dürr включает ликвидацию примерно 500 административных должностей к концу 2026 года с резервированием €40–50 млн на реструктуризацию во втором полугодии 2025 года, что должно обеспечить ежегодную экономию около €50 млн начиная с 2027 года. Единственным финансовым буфером остается планируемая продажа подразделения экологических технологий, которая принесет прибыль €160–190 млн после налогообложения.

ABB и стратегический уход с рынка

Решение ABB продать свое робототехническое подразделение японскому SoftBank за $5,4 млрд представляет собой знаковую перестановку сил в индустрии. Изначально в апреле 2025 года ABB планировала выделить робототехнику в отдельно торгуемую компанию к 2026 году, однако последующая продажа фактически подтверждает стратегическое отступление из сегмента с падающей рентабельностью и низким спросом.

Сделка должна закрыться во второй половине 2026 года и принести ABB около $5,3 млрд наличными, которые компания направит на укрепление позиций в секторе электрификации. Аналитики интерпретируют этот шаг как попытку выхода из турбулентного сегмента до дальнейшего ухудшения ситуации, особенно на фоне того, что глава SoftBank Масаёси Сон позиционирует приобретение как интеграцию физического ИИ в робототехнику.

Перенасыщение рынка и китайская экспансия

Одна из ключевых причин кризиса — структурное перенасыщение рынка множеством игроков при одновременном ценовом давлении со стороны китайских производителей. Китай в 2024 году обеспечил 54% глобальных установок промышленных роботов, достигнув рекордных 295 тыс. единиц. Китайские компании агрессивно масштабируют производство, снижают издержки и разрабатывают интегрированные ИИ/аппаратные стеки, с которыми западные incumbents не могут конкурировать по цене.

Индия демонстрирует самый быстрый рост: в 2023 году установки роботов выросли на 59%, что делает страну шестым по величине рынком. Индийские производители фокусируются на недорогих манипуляторах и автоматизации для малого и среднего бизнеса, часто с соотношением цена/производительность, которое подрывает позиции традиционных игроков.

В результате legacy-компании с высокими издержками, длинными циклами разработки и значительными фиксированными расходами оказываются под двойным давлением: на маржинальность и на долю рынка в ценочувствительных сегментах. Многие новые игроки, вероятно, не выживут, но те, кто обладает ценовым преимуществом, масштабируемым производством или нишевой специализацией, выйдут сильнее. «Средний класс» — премиум, но не ультрапремиум — находится под максимальным риском.

Коллаборативные роботы: хайп и разочарование

Бум коботов (коллаборативных роботов) иллюстрирует напряженность в индустрии. Нарратив о «коллаборативности» вызвал спекулятивный ажиотаж: каждый производитель роботов повернулся к коботам, надеясь оседлать волну. Universal Robots, которому приписывают создание современной категории коботов, долгое время удерживала 40–50% рынка.

Однако не все игроки добились успеха: Rethink Robotics, когда-то широко известная компания, дважды потерпела неудачу и сейчас находится в состоянии финансового дистресса. Ее ранние модели критикуются за шумность, громоздкость и непривлекательный дизайн по сравнению с более элегантными альтернативами. Хайп коботов оставил долгосрочные шрамы и скептицизм в индустрии.

Три сценария для Dürr

Dürr находится на стратегическом перепутье и может выбрать один из трех путей:

Специализация на премиум-нишах: компания может углубиться в свою репутацию качества, точности и системной интеграции, отступив от коммодитизированных продаж роботов и сфокусировавшись на высокотехнологичных применениях (передовая окраска, поверхностные системы, обработка композитов), где ценовое давление ниже.

Слияние или поглощение: существует прецедент — немецкие робототехнические компании привлекали китайских покупателей (например, приобретение Kuka). Если робототехнический бизнес Dürr потеряет жизнеспособность, продажа хорошо капитализированному иностранному покупателю выглядит реалистичным сценарием.

Пивот в софт и ИИ: реальный фронтир находится не в механических манипуляторах, а в восприятии, автономности, связности и интеллекте на уровне приложений. Более стройная Dürr может инвестировать в данные, софт, диагностику, адаптивное управление и автономные функции, наложенные на роботизированные платформы.

Не иллюзия, но переход к зрелости

Рынок промышленной робототехники не переживает тотального краха — фундаментальные драйверы (нехватка рабочей силы, спрос на автоматизацию, Industry 4.0, логистика, ИИ) остаются сильными. Однако эра равномерного роста для всех игроков закончилась. Начинается цикл зрелости: меньше чистых hardware-победителей, более стратифицированная сегментация, консолидация, давление на маржу и вымывание слабых игроков.

Не все incumbents выживут. Амбициозные новые участники могут разрушить рынок, но многие провалятся в попытке. Для компаний вроде Dürr вопрос заключается в наличии культуры, капитала и дальновидности для перехода — от продавцов роботов к оркестраторам робототехнических систем.

"Следующий фронтир SoftBank — физический ИИ. Вместе с ABB Robotics мы объединим мировые технологии и таланты под нашим общим видением слияния искусственного суперинтеллекта и робототехники."
— Масаёси Сон, CEO SoftBank