Мировые инвестиции в сетевую инфраструктуру превысили $470 млрд в 2025 году — первый раз в истории. Это отражает критическую нехватку пропускной способности для подключения возобновляемых источников, ЦОД и электромобилей.
Передача растёт быстрее распределения: трансмиссионные сети требуют вложений со среднегодовым ростом 16%, в то время как распределительные — 9% до 2027 года.
Очереди на подключение новых генерирующих мощностей остаются переполненными несмотря на инвестиции, что создаёт 2-5-летние задержки для проектов возобновляемых источников энергии.
Цифры, которые переписывают энергетическое будущее
Глобальные инвестиции в сетевую инфраструктуру достигли исторического рубежа в 2025 году. Сумма в $470 млрд представляет 16-процентный рост по сравнению с предыдущим годом, когда уже был зафиксирован 15-процентный прирост. Это не просто числа — это сигнал о переоценке энергетического сектора во всём мире.
США возглавляют: $115 млрд (25% глобального объёма). Здесь сконцентрирован спрос на подключение крупных центров обработки данных для AI и промышленного производства.
Китай и ЕС/Великобритания поровну: ~20% каждый. Китай ускоряет развитие передачи для вывода возобновляемой энергии с северо-запада на восток. ЕС инвестирует в отказ от русских ресурсов через RePowerEU.
Остальной мир: 35% распределён между развивающимися странами, которые быстро наращивают спрос на электрификацию и солнечно-ветровые комплексы.
Почему сетевая инфраструктура — узкое место энергопереходов
Несмотря на рекордные инвестиции, сетевые системы не поспевают за спросом. Это парадокс, который определит энергетику ближайших пяти лет.
Проблема №1: Переполненные очереди подключения. Многие страны уже годы справляются с многотысячными заявками на подключение новых солнечных и ветровых проектов. Реформы генерирующих очередей проводятся, но результаты минимальны. Теперь к этому добавилось новое явление: очереди на подключение спроса. ЦОД, промышленные потребители с высокой электроёмкостью, электрозаправки — все они требуют подключения к сети одновременно.
Сочетание этих двух факторов — переполненные очереди поколения плюс взрывной рост спроса со стороны ЦОД и электромобилей — создаёт системное узкое место, которое невозможно решить только финансированием.
Проблема №2: Инфляция и рост стоимости оборудования. Годы высокой инфляции заметно подняли цены на силовое оборудование, трансформаторы, кабель и конструкции. Результат: увеличенные инвестиции не создают пропорциональный рост физической пропускной способности. Это означает, что задержи в сетевых проектах будут продолжаться даже при сохранении уровня финансирования.
Проблема №3: Дефициты квалифицированной рабочей силы и цепочек поставок. Согласно отчёту BloombergNEF, компании-операторы сетей сталкиваются с нехваткой специализированных кадров для монтажа высоковольтных линий, разработки подстанций и внедрения современных технологий. Параллельно расширение производства кабелей и трансформаторов отстаёт от спроса.
При текущем темпе развития сетевой инфраструктуры, многие страны не смогут подключить планируемые объёмы возобновляемых источников к 2030 году. Это замораживает инвестиции в ВИЭ и отодвигает практическое достижение целей нулевых выбросов.
Для потребителей это означает, что цены на электроэнергию останутся высокими дольше, чем ожидается, поскольку нехватка пропускной способности создаёт искусственный дефицит предложения.
Асимметричный рост: передача обгоняет распределение
Интересный паттерн выявился в структуре инвестиций. Передача (высоковольтные межрегиональные линии) растёт в два раза быстрее, чем распределение (городские и региональные сети).
Причины очевидны:
Во-первых, география энергоресурсов не совпадает с географией спроса. Солнце и ветер концентрируются в удалённых регионах — пустынях, степях, морских побережьях. А основной спрос находится в городах и индустриальных центрах. Требуются длинные линии передачи, часто на сотни километров. HVDC (высоковольтный постоянный ток) проекты становятся критическими инвестиционными приоритетами.
Во-вторых, ЦОД требуют массивные выделенные подстанции. Google, Microsoft, Meta, Amazon строят гигаватные центры обработки данных. Каждому нужна отдельная подстанция и высоконадёжная передача энергии. Это инвестиции в передачу, а не распределение.
Третий фактор — нестабильность распределительных сетей. При массовом проникновении солнечных панелей на крышах домов и электромобилей в гаражах, распределительные сети столкнулись с двусторонним потоком энергии и требуют модернизации. Но эта модернизация требует иных решений — не столько капитального расширения, сколько умного управления и аккумуляторов. Поэтому здесь растёт доля именно высокотехнологичных инвестиций, а не просто строительства новых кабелей.
Финансовые ограничения и нерешённые вопросы регулирования
Деньги — это необходимое, но не достаточное условие. BloombergNEF выявил парадокс финансирования:
Долг остаётся основным инструментом финансирования. Операторы сетей привлекают капитал в основном через облигации. Но в некоторых развитых странах уровень долга компаний-сеточников уже близок к критическим отметкам. Новые инвестиции требуют инъекций акционерного капитала, а это означает разбавление собственности и возможное снижение дивидендов.
Регулирование не стимулирует инновации. В большинстве стран сетевые компании могут передать операционные расходы потребителям в виде тарифов, но профиты от инвестиций в инновационные технологии (динамический рейтинг линий, передовые системы управления потоками, ИИ-оптимизация) остаются прижаты жёсткими регуляторными рамками. Это снижает стимулы к внедрению прорывных решений.
Задержи в разрешительных процессах. Даже финансируемые проекты часто застревают в бюрократии. Получение разрешения на строительство высоковольтной линии может занять 5-7 лет — это больше, чем сама строительство.
Инвестиции в инновационные сетевые технологии растут, несмотря на регуляторные вызовы. Динамический рейтинг линий (DLR) позволяет увеличить пропускную способность существующих кабелей на 20-30% без замены. ИИ-оптимизация управления потоками энергии становится стандартом для крупных операторов.
Некоторые страны начинают реформировать разрешительные процессы. Испания и Португалия ускорили выдачу разрешений на возобновляемые проекты, сократив время ожидания с 5+ лет до 18-24 месяцев.
Сценарии развития: реалист смотрит с опаской
Оптимистичный сценарий (30% вероятность): Инвестиции продолжают расти на 15-16% ежегодно. Регулятивные реформы ускоряют разрешительные процессы. Производство сетевого оборудования переходит на принципы массового производства. К 2030 году пропускная способность сетей растёт на 20-25%, обеспечивая подключение 60-70% планируемых ВИЭ. Цены на электроэнергию стабилизируются на среднем уровне.
Реалистичный сценарий (55% вероятность): Инвестиции остаются на уровне 12-14% роста. Задержи в разрешительных процессах сохраняются, но частично компенсируются инновационными технологиями (DLR, ИИ-управление). К 2030 году подключены только 40-50% планируемых ВИЭ. Очереди на подключение остаются переполненными. Процентные ставки по финансированию сетевых проектов остаются выше среднего.
Пессимистичный сценарий (15% вероятность): Экономическое замедление замораживает инвестиции или снижает их темп. Дефицит квалифицированной рабочей силы углубляется. Цепочки поставок оборудования срываются из-за геополитических конфликтов. К 2030 году энергопереход замедляется, цены на электроэнергию остаются высокими, а многие страны не достигают целевых показателей по ВИЭ.
Масштаб вызова для ключевых игроков
Для инвесторов: Сетевые инфраструктурные активы остаются низкорисковыми, но низкодоходными. Лучше сосредоточиться на компаниях, которые развивают высокотехнологичные решения (ИИ, аккумуляторы для сетей, управление спросом), чем просто финансировать традиционное расширение кабелей.
Для корпораций ВИЭ: Риск задержи подключения требует диверсификации: строить проекты ближе к местам спроса, использовать батареи для хранения энергии (чтобы не завис от сетевых очередей), развивать микросети и локальные кольца распределения.
Для государства: Критично ускорить разрешительные процессы и инвестировать в подготовку кадров. Сетевая инфраструктура — это узкое место. Без её развития никакие инвестиции в ВИЭ и ЦОД не дадут результатов.
Для ЦОД и потребителей ВВП: Требуется долгосрочное планирование. Не стоит строить крупный ЦОД в локации, где очередь на подключение составляет 3+ года. Необходимо планировать либо выделённое генерирование (солнечные, ветровые фермы рядом с ЦОД), либо размещение в регионах с избыточной пропускной способностью.
Инвестируйте в компании, которые развивают ИИ для управления сетями и динамический рейтинг линий — это создаст больше пропускной способности без огромных капзатрат. Строите ЦОД или промышленное производство? Начните поиск локации за 3-5 лет до запуска — сетевые очереди реальны.
Узнать больше
Grid Investment Outlook 2025 — BloombergNEF
Полный отчёт с детальным анализом региональных инвестиций, прогнозов на 2027 год и стратегических рекомендаций для различных участников энергетического сектора.
Источники информации
Источники исследования
Материал подготовлен на основе: 1) Grid Investment Outlook 2025 от BloombergNEF (декабрь 2025) с данными о глобальных инвестициях, региональном распределении и прогнозах; 2) Официальных пресс-релизов Европейского инвестиционного банка и национальных энергетических регуляторов; 3) Аналитических отчётов консалтинговых компаний о сетевой инфраструктуре и цепочках поставок. Данные актуальны на декабрь 2025 года.
