Энергопереход 2026: Франция выбирает атом, Google масштабирует CO₂-батареи, а инвесторы возвращаются

Энергетический переход в 2026 году определяют три параллельные силы, каждая из которых задаёт собственную траекторию развития отрасли. Франция принимает радикальный энергетический закон, снижая амбиции по ветру и солнцу в пользу атомной генерации. Google заключает глобальное соглашение с итальянским стартапом Energy Dome для развёртывания батарей на углекислом газе. А институциональные инвесторы возвращают десятки миллиардов долларов в климатические технологии, игнорируя политические риски.

Эти события не связаны напрямую, но вместе они формируют новую карту энергетики на следующие 3–7 лет: государства корректируют стратегии под реальность сетевой интеграции, технологии длительного хранения энергии достигают коммерческой зрелости, а капитал смещается от венчурных ставок к масштабированию проверенных решений.

Франция выбирает атом вместо ветра и солнца

13 февраля 2026 года Франция опубликовала новый энергетический закон (Programmation Pluriannuelle de l'Énergie, PPE) на период 2026–2035 годов. Документ снижает целевые показатели установленной мощности ветровой и солнечной энергетики с 133–163 ГВт до 105–135 ГВт — сокращение на 20%. Одновременно отменяется обязательство энергетической компании EDF закрыть 14 атомных реакторов к 2035 году, которое было заложено в прошлой версии закона.

Министр финансов Роланд Лескюр объяснил решение необходимостью защитить EDF от падающих цен на электроэнергию из-за избытка солнечной и ветровой генерации в европейской сети. «Атомная энергия — это основа нашей энергетической инфраструктуры, и мы не можем позволить экономике EDF разрушиться», — заявил он на пресс-конференции.

Мы первыми в Европе признаём, что цель 100% возобновляемых источников создаёт больше проблем, чем решает. Атом обеспечивает стабильность сети, которую не могут дать ветер и солнце без гигантских инвестиций в хранение.— Роланд Лескюр, министр финансов Франции

Закон предусматривает рост низкоуглеродной генерации с текущих 540 ТВтч до 650–693 ТВтч к 2035 году. Первый из шести новых атомных реакторов, анонсированных президентом Эммануэлем Макроном, запланирован к запуску в 2038 году. Франция уже получает около 70% электроэнергии от атомных станций — самую высокую долю среди крупных экономик.

Решение Франции вызвало критику экологических организаций, но нашло поддержку среди части энергетических аналитиков. Основной аргумент: возобновляемые источники требуют массивных инвестиций в хранение энергии и модернизацию сетей, тогда как атомные станции обеспечивают стабильную базовую нагрузку без дополнительных затрат на балансировку.

Google масштабирует CO₂-батареи для круглосуточной энергии

В июле 2025 года Google объявил о стратегическом соглашении с итальянским стартапом Energy Dome для развёртывания технологии CO₂ Battery — системы длительного хранения энергии (LDES), использующей сжатие и расширение углекислого газа. В феврале 2026 года компании подтвердили запуск первых коммерческих проектов в Европе и планы масштабирования в Северной Америке.

CO₂ Battery работает по термодинамическому циклу: избыточная электроэнергия сжимает CO₂ из газообразного состояния в жидкое при комнатной температуре, сохраняя энергию. При разрядке жидкий CO₂ расширяется обратно в газ, вращая турбину и генерируя электричество. Система может хранить энергию до 24 часов — значительно дольше, чем литий-ионные батареи (обычно 2–4 часа).

Energy Dome уже запустил первую коммерческую установку мощностью 20 МВт и ёмкостью 200 МВтч в Сардинии в 2024 году. Система работает круглосуточно, обеспечивая стабильную поставку энергии для региональной сети. Google инвестировал в компанию и планирует использовать технологию для достижения цели 24/7 безуглеродной энергии на всех своих объектах к 2030 году.

CO₂ Battery — это прорыв, который мы искали. Литий-ионные батареи не могут обеспечить многочасовое хранение по приемлемой цене. А эта технология использует дешёвые материалы и может масштабироваться быстрее любого другого LDES-решения.— Майкл Терелл, директор по энергетике и климату, Google

Технология CO₂ Battery конкурирует с другими решениями длительного хранения: железо-воздушными батареями (Form Energy), гравитационными системами (Energy Vault) и проточными батареями (ESS Inc). Преимущество Energy Dome — использование стандартных индустриальных компонентов (компрессоры, теплообменники, турбины), что снижает капитальные затраты и упрощает цепочки поставок.

Институциональный капитал возвращается в climate tech

Несмотря на политическую неопределённость в США после президентских выборов 2024 года, институциональные инвесторы продолжают масштабные вложения в климатические технологии. Три крупнейшие сделки начала 2026 года:

Brookfield Asset Management собрал $20 млрд для нового фонда климатического перехода, фокусируясь на инфраструктурных проектах в возобновляемых источниках, хранении энергии и модернизации сетей. Фонд нацелен на проекты стоимостью $500 млн–$2 млрд — слишком крупные для венчурного капитала, но недостаточно зрелые для публичных рынков.

JPMorgan Chase выделил $10 млрд прямых инвестиций в батареи, атомную энергетику и солнечные технологии в рамках инициативы на $1,5 трлн для финансирования климатических решений. Банк создал специализированную команду из 50+ аналитиков для оценки climate tech проектов.

Commonwealth Fusion Systems привлекла $863 млн в раунде Series D с участием Nvidia, Tiger Global и других крупных инвесторов. Компания разрабатывает компактный термоядерный реактор SPARC и планирует запустить первую коммерческую установку к началу 2030-х годов.

Ключевое изменение в структуре инвестиций — смещение от ранних стадий (pre-seed, seed) к масштабированию (Series B–D) и инфраструктурным проектам. Инвесторы предпочитают технологии с доказанной экономикой и понятными путями к коммерциализации. Доля ранних инвестиций упала с 42% в 2023 году до 28% в 2025-м.

Мы прошли фазу «финансируем всё, что связано с климатом». Сейчас фокус на компаниях, которые могут масштабироваться до $100+ млн выручки за 3–5 лет. Это означает зрелые технологии, понятные unit-economics и реальные контракты.— Джейми Родригес, партнёр Brookfield Asset Management

Что это означает для энергетического перехода

Три описанных события формируют новую реальность энергетики 2026 года:

Государства пересматривают стратегии максимизации ВИЭ. Франция — первая, но не единственная страна, столкнувшаяся с проблемами интеграции переменной генерации. Германия уже обсуждает увеличение роли газовых станций как резервных мощностей. Великобритания рассматривает малые модульные реакторы (SMR) для замены угольных станций. Это не отказ от декарбонизации, а корректировка путей её достижения.

Технологии длительного хранения переходят в промышленную фазу. CO₂-батареи Energy Dome, железо-воздушные системы Form Energy, гравитационные решения Energy Vault — все они запустили коммерческие проекты в 2024–2025 годах. Это означает, что проблема многочасового хранения энергии больше не является непреодолимым барьером для интеграции ВИЭ. Вопрос теперь в скорости масштабирования и стоимости.

Капитал смещается к масштабированию, а не к экспериментам. Институциональные инвесторы не интересуются лабораторными прорывами — им нужны технологии, готовые к развёртыванию на уровне гигаватт. Это создаёт «долину смерти» для climate tech стартапов между seed-раундом ($5–10 млн) и инфраструктурным финансированием ($500+ млн). Компании, которые не могут доказать коммерческую жизнеспособность к Series B, рискуют остаться без капитала.

Три сценария развития до 2030 года

Оптимистичный сценарий (30% вероятность): Технологии LDES масштабируются быстрее прогнозов, снижая стоимость хранения ниже $100/кВтч к 2028 году. Это позволяет интегрировать 70–80% ВИЭ в энергосистемы без атомной генерации. Франция и другие страны корректируют стратегии обратно в пользу возобновляемых источников. Институциональный капитал удваивается к 2030 году.

Реалистичный сценарий (55% вероятность): LDES масштабируются умеренными темпами, достигая $150–200/кВтч к 2029 году. Энергосистемы становятся гибридными: 50–60% ВИЭ, 20–30% атом, 10–15% газ с улавливанием углерода. Франция сохраняет атомную основу, другие страны ЕС делят стратегии. Инвестиции в climate tech стабилизируются на уровне $30–35 млрд ежегодно.

Пессимистичный сценарий (15% вероятность): LDES не достигают экономической конкурентоспособности из-за проблем с цепочками поставок и регуляторных барьеров. Стоимость хранения остаётся выше $250/кВтч. Страны возвращаются к газовым станциям и откладывают декарбонизацию. Венчурный капитал уходит из climate tech, оставляя только инфраструктурные фонды для зрелых технологий.

Для кого это важно

Инвесторы: Фокус на компании LDES с доказанными коммерческими установками и контрактами на сумму $50+ млн. Избегать ранних стадий без чётких путей к масштабированию.

Корпоративные стратеги: Пересмотреть энергетические стратегии с учётом возможного замедления темпов роста ВИЭ в Европе. Рассмотреть долгосрочные PPA с атомными и гибридными проектами.

Основатели climate tech: Доказывать unit-economics до Series A. Институциональный капитал доступен только для компаний с понятной экономикой и масштабом $100+ млн выручки за 3–5 лет.

Регуляторы: Ускорить разрешительные процедуры для LDES-проектов. Текущие барьеры — одна из главных причин медленного масштабирования технологий хранения.

Источники