Рынок накопителей энергии (BESS, battery energy storage) в США в первом квартале 2026 года продемонстрировал рекордную активность, превзойдя все прогнозы аналитиков и инвесторов. По данным специализированного исследовательского агентства Modo Energy, в период с января по март было закрыто 17 сделок на общую мощность 2,4 ГВт, что представляет собой 42-процентный рост по сравнению с предыдущим кварталом. Объём объявленного долгового финансирования превысил $2,9 млрд — это на 53% больше, чем в Q4 2025. Для контекста: за весь 2025 год американский рынок BESS привлёк порядка $6 млрд, и текущая траектория указывает на то, что 2026 год может удвоить эту сумму, достигнув $12–14 млрд по итогам года.

Ключевые выводы

🎯
Активность выросла на 42%. Это 17 сделок на $2,9 млрд.

ERCOT обеспечил 60% сделок. Европейские и азиатские банки полностью вытеснили американские кредитные организации из топ-5 кредиторов.

M&A-активность удвоилась. Крупнейшие игроки расширяют портфели через поглощения, укрепляя доминирование на рынке.

Ключевой тренд, который определяет развитие рынка в 2026 году — консолидация и повышение барьеров входа. Средний размер проекта существенно вырос: все без исключения сделки в Q1 2026 превысили порог в 100 МВт. Это означает, что мелкие проекты мощностью до 50 МВт полностью вытеснены из сектора капитальных рынков. Крупные портфельные игроки — Greenflash Infrastructure, GridStor, Energy Vault, Plus Power — доминируют как спонсоры, одновременно расширяя свои портфели через активные сделки по слияниям и поглощениям. Для инвестора это означает простой вывод: чтобы привлечь проектное финансирование в 2026 году, нужно иметь портфель от 200 МВт или контракт инвестиционного уровня (investment-grade offtaker). Старая модель, когда небольшой разработчик мог получить финансирование на один проект — уходит в прошлое. Рынок становится game of scale, где выживают только крупные игроки с диверсифицированными портфелями.

Географическое распределение сделок демонстрирует жёсткую концентрацию, которая усиливается квартал к кварталу. ERCOT (Техас) обеспечил 10 из 17 сделок — это ровно 60% рынка. CAISO (Калифорния) и NYISO (Нью-Йорк) — в равных долях по 3 сделки каждый. Остальные рынки — ISO-NE, PJM, MISO, SPP — практически не получили финансирования в Q1. Причина кроется в структуре доходности: только ERCOT и CAISO предлагают ту комбинацию волатильности цен для арбитража и долгосрочных capacity contracts, которая делает экономику BESS-проектов привлекательной для кредиторов. В ERCOT батареи зарабатывают на трёх основных источниках: разница между дневными и ночными ценами (energy arbitrage), участие в ancillary services и capacity payments. Эта тройная структура доходов даёт проектам стабильный cash flow и снижает риски для банков. В других регионах — особенно в PJM и MISO — эта комбинация либо отсутствует, либо недостаточно развита, что объясняет отсутствие финансирования в этих регионах.