Barito Renewables привлекла $300 млн на геотермальные проекты в Индонезии

Barito Renewables, крупнейший геотермальный оператор Индонезии, получил кредит на $300 млн от Bangkok Bank. Средства пойдут на освоение двух геотермальных месторождений — Suoh-Sekincau на Суматре и Hamiding на Северном Хальмахера.

Индонезия обладает крупнейшими в мире геотермальными ресурсами — около 40% мирового потенциала, или 24 ГВт. Но освоено менее 10%. Причина — не технологическая сложность, а структура финансирования: геотермальные проекты требуют высоких первоначальных капитальных затрат (CAPEX) и имеют длительный срок окупаемости. Банковское кредитование под конкретные проекты — редкий инструмент для этого сектора за пределами стран ОЭСР.

Кредит Bangkok Bank — исключение, которое подтверждает правило. Банк предоставил пятилетний транш без права регресса к материнской структуре, обеспеченный залогом акций Star Energy и резервным счётом. Условия включают ограничения на M&A, дивиденды и обратный выкуп акций — стандартный ковенантный пакет для развивающихся рынков.

Финансирование разделено на две части. Транш A — $105 млн — пойдёт на предстроительные работы Suoh-Sekincau в провинции Лампунг на юге Суматры. Транш B — $195 млн — на строительство: $105 млн в Suoh-Sekincau через докапитализацию PT Star Energy Suoh Sekincau и $90 млн в проект Hamiding на Северном Хальмахера через PT Star Energy Geothermal Indonesia.

BREN — геотермальный оператор №1 в Индонезии и третий в мире по установленной мощности (886 МВт). Контролируется группой Barito Pacific, принадлежащей индонезийскому миллиардеру Праджого Пангесту. Через Star Energy группа управляет пятью геотермальными полями: Wayang Windu, Salak, Darajat, а теперь — Suoh-Sekincau и Hamiding.

Как мы писали в июле, американская Quaise Energy привлекла $134 млн на бурение сверхгорячих геотермальных скважин — геотермальный сектор привлекает всё больше капитала на фоне глобального спроса на безуглеродную базовую нагрузку.

BREN входит в Barito Pacific Group — один из крупнейших конгломератов Индонезии с активами в нефтехимии, энергетике и горнодобыче. В июле 2026 года группа сделала предложение о покупке геотермального актива на Филиппинах с мощностью до 500 МВт — первая международная экспансия индонезийского геотермального оператора. Параллельно Star Energy развивает партнёрство с SLB (бывший Schlumberger) по технологическому сопровождению бурения Sekincau, подписанное в феврале 2026 года.

Глобальный тренд работает на BREN. По данным Международного энергетического агентства (IEA), инвестиции в геотермальную энергетику в 2025 году достигли $7,8 млрд — на 35% больше, чем в 2024-м, и втрое больше уровня 2020 года. Половина прироста пришлась на Азию: Индонезия, Филиппины и Япония суммарно ввели 420 МВт новой геотермальной мощности в 2025 году. При сохранении CAGR в 20% к 2030 году геотермальный сектор Азии может достичь 8–9 ГВт установленной мощности. Для сравнения: в мире работает около 16 ГВт геотермальной генерации, из которых 2,4 ГВт приходится на Индонезию.

Для Bangkok Bank сделка — выход в новый сегмент. Тайский банк традиционно кредитовал торговое финансирование и корпоративные ссуды, но с 2025 года наращивает портфель проектного финансирования renewable energy. Конкуренцию ему составляют DBS Bank (Сингапур) и SMBC (Япония), уже профинансировавшие предыдущий кредит BREN на $121 млн для расширения Salak и Darajat в 2025 году. Рынок проектного финансирования геотермальной энергетики в ЮВА остаётся нишевым — за 2025–2026 годы закрыто менее десяти сделок суммарным объёмом около $1,2 млрд.

Геотермальная энергетика — единственный источник ВИЭ, способный обеспечивать базовую нагрузку 24/7 без интермиттенции. Для Индонезии, где уголь до сих пор даёт 60% электроэнергии, геотермальная генерация — самый прямолинейный путь к декарбонизации без строительства дорогих систем хранения. Правительство поставило цель достичь 7,2 ГВт геотермальной мощности к 2030 году — текущий уровень около 2,4 ГВт.

Проблема — не ресурс, а капитал. Средний LCOE геотермальной генерации в Индонезии — $45–65 за МВт·ч, что сопоставимо с углём ($40–55) и ниже солнечной с накопителями ($70–90). Для сравнения: в Кении и Исландии, где геотермальная генерация уже составляет 30–40% энергобаланса, LCOE геотермальных проектов снизился до $35–50 за МВт·ч за счёт накопленного опыта бурения и стандартизации оборудования. Но первоначальные инвестиции в разведку и бурение составляют до 70% от общего CAPEX проекта — при геологическом риске, который коммерческие банки не всегда готовы принимать.

Bangkok Bank, пятый по активам банк Таиланда, последовательно наращивает портфель «зелёного» финансирования в Юго-Восточной Азии. Кредит BREN — крупнейшая сделка банка в геотермальном секторе. Для тайских банков это одновременно и диверсификация угольного кредитного портфеля, и вход в растущий сегмент проектного финансирования ВИЭ, где пока доминируют сингапурские и японские игроки.

Что изменится на рынке геотермальной энергии ЮВА?

Сценарии развития